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　　来源： 申万宏源

　　一、短期市场演绎的两条主线都出现了低性价比信号：1． 提前抢跑25年景气拐点的行情已明显扩散，演绎到了供给长期调整，但需求改善可见度偏低的周期品。2． 交易资金定价小盘成长风格，市场博弈的复杂程度也已处于历史高位。现阶段，行情内生动力正在走弱，行情延续需要外生刺激（政策强刺激验证，中短期基本面改善可持续的线索）。

　　短期行情演绎存在两条结构主线：1． 提前抢跑2025年景气拐点是基本面趋势投资的主要落脚点。机构投资者是主要的边际定价资金。2． 交易性资金活跃度提升，定价小盘成长风格占优。短期，主题轮动行情快速演绎，上周主题行情的重点开始向小盘风格倾斜。另外，中小投资者依然保持较高活跃度，短期部分观点鲜明的投资者在互联网平台上获得了很高关注度，这是互联网时代，投资案件的新来源。

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　　来源：浙商证券

　　1、本周（2024-10-28至2024-11-01）行情概况

　　（1）主要指数：市场震荡整理，宽基指数多数收跌。（2）板块观察：稀土永磁、钒电池上涨，近端次新股、卫星互联网下跌。（3）市场情绪：沪深成交环比上升9.7%，IC合约贴水收盘。（4）资金流向：两融余额升至1.71万亿、融资买入占比平稳。（5）量化“黑科技”：主要指数估值位于合理区域，下跌能量模型处于正常水平。

　　小鹏汽车-W（09868）发布公告，2024年10月，小鹏汽车共交付智能电动汽车2.39万辆，创下了月度交付量的新纪录，同比增长20%，环比增长12%。小鹏MONA M03连续第二个月交付量超过了1万辆。2024年前10个月，小鹏汽车共交付了智能电动汽车12.25万辆，较去年同期增长了21%。

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　　10月A股市场整体走势震荡，主要指数表现分化。截至10月31日收盘，沪指月内累计跌1.70%，深证成指累计涨0.58%，创业板指累计跌0.49%；北证50指数冠绝全球，10月累计涨幅达43.80%。

　　韩国联合参谋本部当地时间11月3日宣布，韩美日三国举行了联合空中演习，美军派出B-1B型战略轰炸机参演。

　　韩国联合参谋本部表示，韩美日三国空军当天在位于韩国济州岛以东韩日防空识别区（ADIZ）重叠部分举行了联合演训。韩国空军派出了F-15K和KF-16战机、美国空军派出F-16以及B-1B型战略轰炸机、日本航空自卫队派出F-2战机参加了此次联合演习。

　　来源：硬AI 

　　至少在接下来的两三年内，“规模法则”在提供超预期表现方面的进度不会有任何放缓。

　　在近日的一次访谈中，微软AI主管Mustafa Suleyman深入探讨了人工智能领域的最新趋势。他认为，未来几年AI模型将呈现大小模型“齐头并进”的趋势。

　　一方面，大型模型的规模化竞赛仍将持续，并融入更多模态的数据，例如视频、图像等。另一方面，利用大型模型训练小型模型的技术（如蒸馏）兴起，高效的小型模型将在特定场景中发挥巨大作用。Suleyman补充称，未来，知识将被浓缩到更小、更便宜的模型中，嵌入各种设备，实现真正的环境感知革命。

　　财联社11月3日讯（编辑 史正丞）再过两天，美国第60届总统选举即将举行。面对两党主要候选人先后遭遇诸如刑事定罪、刺杀、中途换人等不太常见的变数，给不少人留下“这届（近几届）美国大选真疯狂”的印象。

　　但纵观美国总统选举的历史不难发现，政治斗争这种事，总能维持“彬彬有礼”恐怕才是非正常状态。比今年更加奇葩的事迹，其实并不鲜见。

　　纪元1800：撕裂初心

　　北美殖民者打赢独立战争后，《美国宪法》终于在1788年6月获得新罕布什尔州的批准，达到生效所需的门槛（建国13州中至少有9个州批准），建立联邦政府的时机终于成熟。在一众开国元勋的推举下，退休多年的乔治·华盛顿重新出山，以100%得票率的绝对优势出任美国第一任总统。

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　　财联社11月3日电，闪电获批的12只第二批中证A500ETF发行定档，其中，包括华夏、易方达、博时、广发、大成、华宝、华安、万家、鹏华、工银瑞信、天弘等旗下11只中证A500ETF于下周二（11月5日）发行，汇添富中证A500ETF将发行日期定在了11月7日。12只中证A500ETF均设置了20亿的发行上限。此番发行将再次为中证A500指数贡献240亿的增量规模。（财联社记者 闫军）

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　　近期A股由9月份的急涨式修复回归到常态性波动，很多投资者依然生活在熊市的恐惧之下，是走还是留，这是个问题。

　　事实上，成功的投资犹如照镜子，问问镜中的自己，这个价格值得买吗？问问镜中的自己，你的答案是建立在盲目自信的基础上，还是建立在彻底了解事实并有可靠逻辑的基础上？只有当“镜中人”——你自己可以回答这些问题时，投资才是建立在磐石之上，并且不管市场如何变化，你都不会致自己于困境之中。

　　来源：经济日报

　　近段时间，出现不少因带货产品存在质量问题而“翻车”的主播，暴露出当前直播电商领域部分主播专业性不足、责任感缺失的问题。

　　直播带货看似简单，实则门槛不低。相较于传统卖场导购对单一品类商品的销售行为，网络直播中主播所售商品涵盖食品、服装等多个品类，需专业知识支撑。依据商品推介方式的不同，主播扮演着销售者、广告发布者等多重角色，需承担不同法律责任。不少主播通过开设账号矩阵、公司化运营等手段寻求规模化发展，更需处理好团队管理、供应链把控等问题。这都对直播带货从业者的专业能力提出较高要求。